विलय और अधिग्रहण परिभाषा निवेशक विदेशी मुद्रा

विलय और अधिग्रहण: परिभाषा 1313 मुख्य विचार एक प्लस एक तीन बनाता है: यह समीकरण विलय या एक अधिग्रहण के विशेष रसायन विद्या है। किसी कंपनी को खरीदने के पीछे मुख्य सिद्धांत यह है कि दो कंपनियों की राशि के ऊपर और उसके ऊपर शेयरधारक मूल्य बनाना। दो कंपनियां एक साथ दो अलग-अलग कंपनियों की तुलना में अधिक मूल्यवान हैं - कम से कम, एमएपीए के पीछे तर्क यह तर्क कंपनियां विशेष रूप से आकर्षक है, जब समय मुश्किल हो जाता है मजबूत कंपनियां अधिक प्रतिस्पर्धी, लागत प्रभावी कंपनी बनाने के लिए अन्य कंपनियों को खरीदने का कार्य करेगी। कंपनियां एक साथ बड़ी बाजार हिस्सेदारी हासिल करने या अधिक दक्षता हासिल करने की उम्मीद कर रही हैं। इन संभावित लाभों के कारण, लक्षित कंपनियां अक्सर खरीदी जाने पर सहमत होती हैं, जब उन्हें पता है कि वे अकेले नहीं बच सकते हैं विलय और अधिग्रहण के बीच भेद, हालांकि वे अक्सर एक ही सांस में उल्लिखित होते हैं और जैसे ही वे समानार्थी होते थे, शब्दों के विलय और अधिग्रहण का अर्थ थोड़ा अलग था। जब एक कंपनी दूसरे पर ले जाती है और खुद को नए मालिक के रूप में स्थापित करती है, तो खरीद को अधिग्रहण कहा जाता है कानूनी दृष्टि से, लक्ष्य कंपनी का अस्तित्व समाप्त हो जाता है, खरीदार व्यवसाय को निगल जाता है और खरीदार का स्टॉक कारोबार करना जारी रहता है। इस अवधि के शुद्ध अर्थ में, एक विलय तब होता है जब दो फर्म, जो अक्सर एक ही आकार के होते हैं, एक अलग कंपनी के रूप में आगे बढ़ने के लिए सहमत होते हैं और अलग-अलग स्वामित्व और संचालित नहीं होते हैं। इस तरह की कार्रवाई अधिक सटीक रूप से बराबर के विलय के रूप में संदर्भित होती है। दोनों कंपनियों के शेयरों को आत्मसमर्पण कर दिया जाता है और नई कंपनी का स्टॉक अपने स्थान पर जारी किया जाता है। उदाहरण के लिए, डेमलर-बेंज और क्रिसलर दोनों ही अस्तित्व में रह गए जब दो कंपनियों को मिला दिया गया और एक नई कंपनी डेमलर क्रिसलर बनाया गया। व्यवहार में, हालांकि, वास्तविक विलय के बराबर न होने पर अक्सर ऐसा होता है आमतौर पर, एक कंपनी एक और खरीद लेगी और सौदों की शर्तों के तहत, अधिग्रहित फर्म को यह घोषणा करने की अनुमति देनी चाहिए कि कार्रवाई बराबर के विलय है, भले ही तकनीकी रूप से एक अधिग्रहण हो। खरीदी जाने के नाते अक्सर नकारात्मक अर्थ हैं, इसलिए, विलय के रूप में सौदा का वर्णन करके, सौदा निर्माताओं और शीर्ष प्रबंधकों ने अधिग्रहण को और अधिक स्वादिष्ट बनाने की कोशिश की है। एक खरीद सौदा भी एक विलय कहा जाएगा जब दोनों सीईओ सहमत हैं कि एक साथ शामिल होने से उनकी दोनों कंपनियों के हित में है लेकिन जब सौदा अमित्र है - अर्थात, जब लक्ष्य कंपनी खरीदी नहीं चाहती - यह हमेशा एक अधिग्रहण के रूप में माना जाता है चाहे खरीदारी को विलय माना जाता है या अधिग्रहण वास्तव में इस बात पर निर्भर करता है कि खरीदारी अनुकूल है या शत्रुतापूर्ण है और यह कैसे घोषित किया जाता है। दूसरे शब्दों में, असली फर्क यह है कि निदेशकों के निदेशकों के निदेशक मंडल द्वारा खरीद को कैसे प्राप्त किया जाता है और प्राप्त किया जाता है। कर्मचारी और शेयरधारक सिनर्जी सिनर्जी एक जादू बल है जो नए कारोबार की बढ़ी लागत क्षमता के लिए अनुमति देता है। सिनर्जी राजस्व वृद्धि और लागत बचत का रूप लेती है। विलय करके, कंपनियां निम्न से लाभ की उम्मीद करती हैं: कर्मचारी कटौती - जैसा कि हर कर्मचारी जानता है, विलय का अर्थ है नौकरी नुकसान लेखांकन, विपणन और अन्य विभागों से कर्मचारियों के सदस्यों की संख्या को कम करने से बचाया सभी पैसे पर विचार करें। नौकरी में कटौती में पूर्व सीईओ शामिल होगा, जो आमतौर पर मुआवजा पैकेज के साथ छोड़ देता है पैमाने की अर्थव्यवस्था - हां, आकार मामलों चाहे इसकी क्रय स्टेशनरी या एक नई कंपनी आईटी प्रणाली, एक बड़ी कंपनी ऑर्डर देने से लागतों को अधिक बचा सकती है विलय भी उपकरण या कार्यालय की आपूर्ति खरीदने के लिए बेहतर क्रय शक्ति का अनुवाद करते हैं - जब बड़े आदेश दे रहे हैं, कंपनियां अपने आपूर्तिकर्ताओं के साथ कीमतों में बातचीत करने की अधिक क्षमता रखते हैं नई तकनीक प्राप्त करना - प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए, कंपनियों को तकनीकी विकास और उनके व्यावसायिक अनुप्रयोगों के शीर्ष पर रहने की जरूरत है। अनोखी प्रौद्योगिकियों के साथ एक छोटी कंपनी खरीदकर, एक बड़ी कंपनी एक प्रतियोगी धार को बनाए रख सकता है या विकसित कर सकती है। बेहतर बाजार पहुंच और उद्योग की दृश्यता - कंपनियां नए बाजारों तक पहुंचने और राजस्व और कमाई बढ़ाने के लिए कंपनियों को खरीदती हैं। एक मर्ज दो कंपनियों के विपणन और वितरण का विस्तार कर सकता है, जिससे उन्हें नए बिक्री के अवसर मिलते हैं। एक विलय निवेश समुदाय में खड़े होने वाले कम्पनियों में भी सुधार कर सकता है: बड़े फर्मों में अक्सर छोटे लोगों की तुलना में पूंजी जुटाने में आसान समय लगता है। 13 ने कहा कि, तालमेल हासिल करना आसान है जैसा कि किया जाता है - यह दो बार मर्ज होने पर स्वतः ही महसूस नहीं होता है। बेशक, जब दो व्यवसायों को मिलाया जाता है, तब पैमाने की अर्थव्यवस्था होनी चाहिए, लेकिन कभी-कभी विलय केवल इसके विपरीत होता है कई मामलों में, एक और एक दो से कम तक जोड़ता है। दुर्भाग्य से, सहक्रिया के अवसर केवल कॉर्पोरेट नेताओं और सौदा निर्माताओं के दिमाग में ही हो सकते हैं। जहां कोई मूल्य पैदा नहीं किया जाता है, सीईओ और निवेश बैंकरों - जिनके पास सफल एमएपीए सौदे से हासिल करने के लिए बहुत कुछ है - बढ़े हुए मूल्य की एक छवि बनाने का प्रयास करेंगे। बाजार हालांकि, अंत में इस के माध्यम से देखता है और यह एक रियायती शेयर की कीमत असाइन करके कंपनी को दंडित करता है। अच्छी तरह से इस बारे में और अधिक चर्चा करें कि MampA इस ट्यूटोरियल के बाद के भाग में क्यों विफल हो सकता है। विलय के प्रकार व्यापार ढांचे के परिप्रेक्ष्य में, अलग-अलग विलय के एक पूरे होस्ट हैं यहां कुछ प्रकार हैं, जो विलय कर रहे दो कंपनियों के बीच संबंधों से अलग हैं: क्षैतिज विलय - दो कंपनियां जो सीधे प्रतियोगिता में हैं और एक ही उत्पाद लाइनों और बाजारों को साझा करती हैं कार्यक्षेत्र विलय - एक ग्राहक और कंपनी या एक आपूर्तिकर्ता और कंपनी एक आइसक्रीम निर्माता के साथ एक शंकु आपूर्तिकर्ता विलय के बारे में सोचो बाजार-विस्तार विलय - दो कंपनियों जो अलग-अलग बाजारों में समान उत्पाद बेचती हैं। उत्पाद-विस्तार विलय - दो कंपनियों को एक ही बाजार में अलग लेकिन संबंधित उत्पादों की बिक्री करते हैं। एकजुटता - दो कंपनियों जिनके पास कोई सामान्य व्यापारिक क्षेत्र नहीं है विलय के वित्तपोषण के अनुसार दो प्रकार के विलय हैं। प्रत्येक में शामिल कंपनियों और निवेशकों के लिए कुछ निहितार्थ हैं: खरीद विलय - जैसा कि नाम से पता चलता है, इस तरह की विलय तब होता है जब एक कंपनी दूसरे खरीदती है खरीद नकदी के साथ या किसी प्रकार के ऋण साधन के जरिए किया जाता है, बिक्री बिक्री योग्य है। प्राप्त करने वाले कंपनियां प्रायः इस प्रकार के विलय को पसंद करती हैं क्योंकि यह उन्हें कर लाभ प्रदान कर सकती है। अधिग्रहित परिसंपत्तियों को वास्तविक खरीद मूल्य पर लिखा जा सकता है, और संपत्ति की खरीद मूल्य और खरीद मूल्य के बीच का अंतर प्रतिवर्ष कम हो सकता है, अधिग्रहण कंपनी द्वारा देय करों को कम कर सकता है। हम इस ट्यूटोरियल के चार भाग में इसके बारे में चर्चा करेंगे। समेकन विलय - इस विलय के साथ, एक नई कंपनी का गठन किया गया है और दोनों कंपनियां नई संस्था के तहत खरीदी और संयुक्त हैं। टैक्स की शर्तें उसी के समान होती हैं, जो एक खरीद विलय के समान होती हैं। 13 13 अधिग्रहण जैसा कि आप देख सकते हैं, एक अधिग्रहण विलय से केवल थोड़ा अलग हो सकता है वास्तव में, यह केवल नाम से अलग हो सकता है। विलय की तरह, अधिग्रहण ऐसे कार्य हैं जिनके माध्यम से कंपनियां पैमाने, क्षमताएं और बढ़ी हुई बाज़ार दृश्यता की अर्थव्यवस्थाएं तलाशती हैं। सभी विलय के विपरीत, सभी अधिग्रहणों में एक फर्म की खरीद होती है - एक नई कंपनी के रूप में स्टॉक या समेकन का कोई आदान-प्रदान नहीं होता है। अधिग्रहण अक्सर अनुकूल हैं, और सभी पार्टियां इस सौदे से संतुष्ट हैं। दूसरी बार, अधिग्रहण अधिक शत्रुतापूर्ण हैं। अधिग्रहण में, कुछ विलय सौदों में जैसा हम ऊपर चर्चा करते हैं, एक कंपनी दूसरे कंपनी को नकदी, स्टॉक या दो के संयोजन के साथ खरीद सकती है। एक और संभावना, जो छोटे सौदों में आम है, एक कंपनी के लिए दूसरी कंपनी की सभी परिसंपत्तियों का अधिग्रहण करना है कंपनी एक्स नकद के लिए सभी कंपनी वाईएस की संपत्ति खरीदता है, जिसका अर्थ है कि कंपनी वाई में केवल नकद (और कर्ज होगा, अगर उनके पास पहले ऋण था)। बेशक, कंपनी Y केवल एक खोल हो जाती है और अंततः समाप्त हो जाएगी या व्यापार के दूसरे क्षेत्र में प्रवेश करेगी। अधिग्रहण का एक अन्य प्रकार रिवर्स विलय है एक सौदा जो एक निजी कंपनी को अपेक्षाकृत कम समय अवधि में सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध करने में सक्षम बनाता है एक रिवर्स विलय तब होता है जब एक निजी कंपनी की मजबूत संभावनाएं होती हैं और वित्तपोषण बढ़ाने के लिए उत्सुक एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध शेल कंपनी खरीदती है, आमतौर पर कोई भी व्यवसाय और सीमित संपत्ति नहीं होती है निजी कंपनी रिवर्स सार्वजनिक कंपनी में विलीन हो जाती है और एक साथ वे व्यापारिक शेयरों के साथ पूरी तरह से नया सार्वजनिक निगम बन जाते हैं। उनकी श्रेणी या संरचना के बावजूद, सभी विलय और अधिग्रहण का एक सामान्य लक्ष्य है: वे सभी तालमेल बनाने के लिए होते हैं जो दो भागों की तुलना में संयुक्त कंपनियों के मूल्य को अधिक बनाता है। विलय या अधिग्रहण की सफलता इस बात पर निर्भर करती है कि यह तालमेल हासिल हो गया है या नहीं। विलय और अधिग्रहण: 2015 में समापन विलय के मूल्यांकन के मामले में, 4.30 ट्रिलियन मूल्य के विलय और अधिग्रहण की घोषणा हुई थी। डील बनाने का राजस्व बढ़ने और अलग-अलग आकार की कंपनियों के लिए कमाई का एक लोकप्रिय तरीका जारी है। बाजार हिस्सेदारी हासिल करने, नए क्षेत्रों में विस्तार, और आम उत्पादों को एकजुट करने के लिए विलय सबसे अधिक किया जाता है। विलय के प्रकार कंपनी के विलय के पांच मुख्य प्रकार हैं: संगम। संयुक्त कंपनियों के लिए आम में कुछ भी नहीं है: दोनों कंपनियां एक ही उद्योग में हैं, सौदे समेकन का हिस्सा है बाजार का विस्तार: कंपनियां एक ही उत्पाद बेचती हैं लेकिन विभिन्न बाजारों में प्रतिस्पर्धा करती हैं उत्पाद एक्सटेंशन: एक साथ उन उत्पादों को एक साथ जोड़ें जो वर्टिकल विलय के साथ अच्छी तरह से चलते हैं। दो कंपनियों जो एक अच्छी अच्छी गठबंधन के लिए भाग बनाते हैं अनर्जुअर-बुश इनबैव विलय के उदाहरण एक उदाहरण है कि कैसे विलय काम करते हैं और कंपनियों को एकजुट करते हैं। कंपनी बीयर बाजार में कई विलय, समेकन और बाजार के विस्तार का परिणाम है। नई नामांकित कंपनी तीन बड़ी अंतरराष्ट्रीय पेय कंपनियों के विलय के परिणाम है अनहेउसर-बुश इनबैव इंटरब्रे (बेल्जियम), अंबेव (ब्राजील), और अनहेसुर-बुश (संयुक्त राज्य) को एकजुट करने का अंतिम परिणाम है। एम्बेव को इंटरब्यू के साथ मिलकर दुनिया में नंबर तीन और पांच सबसे बड़े ब्रुअर्स को एकजुट किया गया। जब एम्बेव और अनहेउसर-बुश विलय कर दिया, यह दुनिया में नंबर एक और दो सबसे बड़े ब्रुअर्स को एकजुट करती है। यह उदाहरण उद्योग समेकन के रूप में क्षैतिज विलय और बाजार विस्तार दोनों का प्रतिनिधित्व करता है, लेकिन सभी संयुक्त कम्पनी ब्रांडों की अंतरराष्ट्रीय पहुंच भी बढ़ाया है। इतिहास में सबसे बड़ी विलय प्रत्येक 100 बिलियन से अधिक का है। 2000 में, वोडाफोन ने दुनिया की सबसे बड़ी मोबाइल दूरसंचार कंपनी बनाने के लिए 181 बिलियन डॉलर में मैनेन्समैन का अधिग्रहण किया। 200 9 में, एओएल और टाइम वार्नर को 164 मिलियन सौदा में विलय किया गया, जिसे कभी भी सबसे बड़ी फ्लॉप में से एक माना जाता है। 2014 में, वेरिज़ॉन कम्युनिकेशंस ने वोडाफोन फोर्ब्स में वोडाफोन के 45 हिस्सेदारी को 130 अरब डॉलर में खरीदा बड़ी संख्या में विलय के कारण, यहां तक ​​कि एक म्यूचुअल फंड भी है जो निवेशकों को सौदों से लाभ का मौका देता है। यह फंड फैलाव, या ऑफ़र प्राइस और ट्रेडिंग मूल्य के बीच बची हुई राशि को कैप्चर करता है। वेस्टचेस्टर कैपिटल फंड से विलय फंड 1 9 8 9 के आसपास रहा है। फंड उन कंपनियों में निवेश करता है जिन्होंने सार्वजनिक रूप से विलय या अधिग्रहण की घोषणा की है निधि में निवेश करने के लिए, न्यूनतम 2,000 की आवश्यकता है, और निधि में 1.7 खर्च का अनुपात अधिक होता है। इसकी स्थापना के बाद से, फंड ने औसतन 6.3 सालाना लौटा दिया है।